火曜日、上海銅本月2405限は午前中に高値で始まったが、その後09:30に下落し始めた。 10:00の時点で、最新のオファーは72900元/トンで、0.11%上昇しました。 同時に、今日のロンドン金属取引所（LME）の取引開始後、寄り付きが急騰し、アジア取引では北京時間10時の最新相場は0.74％上昇の8938米ドル/トンとなった。
最近、銅市場が再び投資家の注目を集めています。 金曜日、米国の価格統計の発表により、連邦準備理事会が6月に利下げする可能性が広がり、ドルの上昇と金価格の上昇にもかかわらず、銅市場はそれほど影響を受けていないようだ。 同時に、中国での製造活動の拡大が銅需要をある程度下支えしています。 しかし、上海の銅在庫が高水準であるため銅価格の上昇は抑制されており、銅市場は複数の要因の影響を受けて複雑な状況となっている。
国際レベルでは、米国の物価統計の減速により、連邦準備制度理事会は将来の金融政策の選択肢を増やすことができました。 製造業PMI統計により利下げに対する市場の期待は後退したが、銅投資家は金融政策の今後の方向性に依然警戒している。 ドルの上昇と10-年国債利回りの上昇により、銅のボラティリティが確実に高まっています。 さらに、ここ数日のロンドン金属取引所の閉鎖も市場に不確実性をもたらしています。
同時に、中国での製造活動の拡大は銅市場に明るい兆しをもたらしています。 公式の工場調査によると、3月の中国製造業の活動は半年ぶりに拡大し、この傾向は経済が緩やかながらも徐々に安定しつつあることを示唆している。 税関データでは銅砂と銅精鉱の輸入増加も示されており、銅市場の需要をさらに下支えしている。
しかし、上海の高水準の銅在庫が銅価格の障害となっている。 在庫は年初のほぼ9倍となっており、驚異的な数字となっている。 アナリストらは、エンドユーザーの需要の鈍化と製錬所の生産量の制御が在庫残高の主な原因だと考えている。 供給が比較的安定しているため、需要が弱いため、銅価格が大幅に上昇することは困難です。
4月に入ると、銅市場の取引は若干回復すると予想され、清明節が近づいていることも重なって商品保有心理が比較的強く、下流企業の連休前の在庫需要がスポット消費を支えている。 しかし、高プレミアムと高在庫に直面して、下流取引は依然として様子見が主流であり、取引はより分散しています。 プレミアムの上昇幅が比較的限定的であることは、銅価格の上昇に対する市場の不信感も反映している。
長江非鉄金属ネットワークのデータによると、国内スポット銅価格は若干下落した。 長江スポット1#銅価格は72740-72780元/トン、平均価格は72760元/トンで、前営業日よりわずかに20元/トン下落した。
要約すると、現在の銅市場は、供給の混乱、需要の鈍化、高在庫などの複数の要因に直面しています。 中国での製造活動の拡大が銅市場をある程度支えているものの、在庫圧力と需要の低迷が引き続き価格上昇を抑制している。 投資家は金融政策や世界経済状況を懸念している一方で、銅市場の需給変化や在庫にも細心の注意を払う必要があります。 このように複雑で不安定な市場では、合理的かつ慎重な態度を維持することが特に重要です。
