銅価格は今後 2 ～ 3 年以内に 1 トンあたり 15,000 ドルに達すると予想されています。

ロンドン、4 月 23 日 (アーガス) - ローザンヌで開催された FT グローバル コモディティー サミットで商社トラクシーズ グループの CEO、マーク クリストフ氏が述べたように、ロンドン金属取引所 (LME) の基準となる銅価格は今後 24{9}}36 か月以内にトンあたり 15,000 ドルの水準に達する可能性があります。商社マーキュリアのグローバル金属事業ディレクター、コスタス・ビンタス氏は、今年の銅価格がトン当たり1万3000ドルを超えていることは同社の予測と一致すると付け加えた。これは主に、中国の備蓄、新戦略による米国の推進、銅を特定の産業政策に拘束する購入契約の役割がますます重要になってきており、これらが総合的に銅の戦略的プレミアムを押し上げているためです。ローザンヌでのサミットに出席した専門家らは、銅は新たな価格設定メカニズムに入り、戦略的需要、硫黄リスク、国家埋蔵量が従来の循環指標と同様に重要であると述べた。世界の可視在庫は依然として約 19{26}}2,000 万トンに上りますが、銅は現在構造的にプレミアムとなっています。商社ガンバー・グループの基礎金属グローバル責任者であるイワン・ペテフ氏は、銅はもはや単なる「銅の医者」-、つまり建設や製造活動のバロメーターではなく、真の「政策金属」であると指摘した。政策、戦略的な在庫構築、人工知能による需要によって市場清算メカニズムが変化することにより、目に見える在庫と価格の古い関係は崩壊しました。この見解は、データセンターと電力網の分野で特に顕著です。サミットの参加者らは、データセンターのみが今後10年間でさらに2-300万トンの銅需要をもたらす可能性がある一方で、送電網のアップグレードと電力接続にはさらに7-800万トンが必要になることを知った。専門家らは、欧米の経済成長率が短期的にどのように変動するかに関係なく、これにより銅の価値が構造的に高まると考えている。一部の伝統的な需要指標のパフォーマンスが異なる場合でも、銅市場の構造変化は依然として価格の高水準維持を支えています。同報道官は、中国の銅需要の約４分の１は歴史的に不動産に関連しており、不動産業界は大幅に低迷しているものの、銅価格は依然として歴史的高値に近いと指摘した。これは、人工知能、電化、軍事、戦略的備蓄などの新しい需要チャネルが、古い景気循環の抵抗をますます相殺していることを意味します。広報担当者や他の市場参加者も、供給側が依然として大きな問題であることを明らかにした。大手鉱山グループは、業界は鉱石の品位の低下、資本要件の大幅な増加、許可承認の長期遅れなどの問題に直面していると述べた。-リオ・ティントのオーストラリア最高商務責任者ブライアン・キーナン氏は、銅の平均品位は大幅に低下しており、鉱山会社は通常0.5％近い品位の鉱石を加工しているため、生産される金属1トン当たり採掘、破砕、加工する必要がある岩石の量が大幅に増加し、その結果コストと納期が上昇していると述べた。現在、この構造的緊張は投入リスク要因と絡み合っており、特にコンゴ民主共和国とチリにおける溶媒抽出電解（SX-EW）生産において、硫黄と硫酸が銅にとって重要な隠れた制約となっている。米国の銀行ゴールドマン・サックスは、2026年の銅価格予測を（供給過剰の予想に基づいて）1トン当たり1万2650ドルに引き上げたが、硫黄と硫酸の供給途絶により、コンゴ民主共和国とチリでの供給が脅かされる可能性があると警告した。 SX-EWの生産は世界の銅供給の約17％を占めており、長期的な混乱によりコンゴ民主共和国の生産量は約12万5,000トン減少する可能性があり、また中国の酸輸出禁止により、今年下半期の約20万トンの生産にリスクが生じる可能性がある。