1.亜鉛供給：ゆるい状況は持続しますが、構造的リスクに注意を払う必要があります.
グローバルマイニング能力がリリースされ、供給が大幅に増加します.
権威ある機関からのデータによると、2025.でグローバルな亜鉛濃縮生産は、2025.で6％から8％増加すると予想されます。
生産と新しい生産の新興企業の海外再開：
ペルーのアンタミナ鉱山はマイニングシーケンスを調整し、亜鉛生産は2025.で000トン000トンが増加すると予想されます。
ロシアのオズ鉱山は完全な生産に達し、200、000トンに貢献しました。コンゴのキプシ鉱山は生産を増やし、さらに80、000トン.を追加しました
オーストラリアの努力鉱山は、生産に80トン、{1}}トンに貢献しましたが、アイルランドのタラ鉱山は生産を再開すると000トンを100トン増加させました.}}
国内の成長：
Xinjiang Fireworks Cloud Mining Companyは、生産の増加に000トン000トンを貢献し、他のプロジェクトは約90、000トン.の合計の増加は約170、000トン.}}でした。
2.輸入依存関係は高いレベルのままですが、地政学的障害に注意を払う必要があります.
2025年の最初の5か月で、中国の亜鉛濃縮輸入は前年比52 . 82％.増加しました。ただし、警戒する必要があります。
ロシアのオズ鉱山は制裁のリスクに直面しており、10-15千トン.の供給に影響を与える可能性があります。
コンゴ民主共和国のキプシでの鉱物の輸送に対する潜在的な地政学的混乱{.
3.豊富な供給の状況下での構造的矛盾
短期：国内のTCは3800元/トンに上昇しましたが、輸入されたTCは65米ドル/乾燥トンに達しました.精製工場の利益の回復により、生産率の回復が促進されました{.}
長期的には、鉱山のグレードの滑り（ペルーのヤウリ鉱山での生産量の10、{1}}トンの削減など）および環境コストの上昇は、供給の成長率を制約する可能性があります.
結論：2025年の後半では、豊富な亜鉛供給の一般的な傾向は.に持続する可能性が非常に高いですが、地政学的要因、鉱山生産の進行、および鉱石グレードの低下は、一時的な供給の強さにつながる可能性があります.
II .亜鉛価格の傾向：供給と需要のダイナミクスの影響下で、価格は「最初は高い」という変動パターンを示すと予想されます。
需要側：従来のセクターは弱いですが、新興セクターは限られたサポートを提供します.
従来の消費：
インフラストラクチャ：亜鉛消費量は財政刺激策の下で200、{1}}トン（1％）増加しましたが、不動産投資は前年比15％減少し、需要に悪影響を及ぼしました.
自動車：世界の自動車の生産と販売はわずかに増加しており（中国{+3.6％）、新しいエネルギー車両で使用される亜鉛（亜鉛めっきシート）の需要は安定したままです{.}
新しいフィールド：
太陽光発電ラックの亜鉛メッキ鋼の需要は増加していますが、全体的な成長は限られており、不動産セクターの減少を補うことは困難です{.
2.マクロとインベントリ：米ドル指数と低在庫との戦い
マクロ：FRBが金利を削減することへの期待は低下し、米ドル指数の強化は亜鉛価格を抑制する可能性があります.
在庫：LME在庫は低レベル（約250、000トン）ですが、国内の社会在庫の蓄積は価格に圧力をかける可能性があります.
3.価格範囲の予測：21の価格帯での論理的サポート000 - 23、000 yuan per thon .
23のレベルを突破します、000 Yuanあたりの元：
供給側は予期せず締められました（海外鉱山の大規模なシャットダウンなど）。
需要が大幅に急増しました（中国の不動産政策の大きなリラクゼーションがあります）.
000 yuan yuan ser then：000を下回る条件：
供給は豊富なままであり、需要の成長は期待に達していません.
米ドル指数は急激に上昇し、グローバルなマクロリスクが.
結論：2025年後半には、亜鉛価格は21、000 - 23、000 yuan yuan . yuan . yuan . yuanが強い刺激を必要とすると予想されます。
iii .リスクと機会：4つのコア変数に焦点を当てます
海外鉱山生産の進捗状況：キプシやオズなどのプロジェクトが遅れた場合、供給の引き締めにつながる可能性があります.
ドルインデックスの変動：FRBのポリシーの変化または世界的なリスク選好度の変化は、資金の流れに影響します。
技術信号：LMEの亜鉛が1トンあたり2650ドルのサポートレベルを下回っている場合、.の販売チェーンをトリガーする可能性があります。
IV .戦略提案：構造的機会に焦点を当てるインターバル操作の実装
製錬エンタープライズ：TCの上昇の窓を利用して、長期供給契約をロックします。
トレーダー：価格が上昇したときに22、000 - 23}、000、000} yuan/tonの価格帯でのショートポジション、および21ポジションを設定し、000 yuan/ton .
ダウンストリームエンタープライズ：需要主導型の調達に焦点を当て、亜鉛アルミニウムおよび亜鉛マグネシウム合金置換の機会に注意を払ってください.
