10月7日-エネルギー転換は、今後5年から10年の間に多くの金属市場、特に銅とニッケルに重大な構造的影響を与えると、マッコーリーのアナリストは10月7日の金属会議で述べた。
世界の銅需要は、2019年から2026年の間に年平均成長率2.4％で成長すると予想されており、これは主にエネルギー転換に支えられており、新しい供給が確立されない限り、2026年までに579,000トンの構造的不足が残るとアソシエイトディレクターのアリスフォックスは述べています。マッコーリーの商品ストラテジスト。
Macquarieの金属および商品戦略の責任者であるMarcusGarveyは、電気自動車の普及率が現在の7％から2030年までに約40％に増加するため、このセクターの銅需要は2030年までに225万トンから450万トンに倍増すると予想されていると付け加えました。
フォックス氏によると、銅市場は鉱山供給がかなり横ばいの時期から抜け出し、2018年と2019年に開発を開始するプロジェクトで平均約5.8％の力強い成長期に入ったという。
& quot;コミットされた鉱山供給は2024年頃にピークに達し、その後、グレードの低下と一部のプラント閉鎖のために必然的に低下します。 いくつかの可能なプロジェクトを含めました...需要を満たすためにそれを鉱山の供給と比較すると、2030年までに約500万トンの潜在的な供給ギャップが見られます。& quot;
しかし、彼女は、プロジェクトの承認が再び進行中であり、2020年12月以来約75万トンの新規供給が承認され、今後6〜12か月で70万トンが承認される可能性があることに注意することが重要であると述べた。
& quot;このすべてが起こった場合、2026年頃に見られる供給ギャップは基本的にもう1年ほど遅れるでしょう。& quot; フォックスは言った。
彼女は次のように付け加えました。& quot;市場は[2022年]非常にタイトなままであり、新しい鉱山からの供給が増えるにつれて、精鉱と金属の両方の供給過剰の期間があり、その後バランスを取り戻し、その後、再び不足が発生します。"
銅価格の予測に関して、フォックス氏は、中期的な銅供給の力強い成長とエンドユーザーの需要の弱さが、2024年から25年頃にさらなる支援が見られる前に、今後数年間で価格を圧迫すると予想されると述べた。
& quot;しかし...私たち&＃39;現在、銅の在庫が非常に少ないので、需要側または需要側に驚きがあった場合、非常に急激な価格の急上昇の時期が見られる可能性があります。"フォックスは言った。
マッコーリーは、銅の価格が2020年の7,500ドルから2021年には1トンあたり平均9,149ドルになると予想していますが、2022年には8,563ドル、2023年には8,000ドルに下落し、2024年には8,250ドル、2025年には8,750ドル、2025年には9,250ドルに上昇します。 2026年。
***ニッケルは電池産業の恩恵を受けるでしょう
ガーベイ氏によると、電池産業とステンレス鋼の成長に伴い、ニッケル需要も急増すると予想されている。
マッコーリーのシニアコモディティアドバイザーであるジムレノン氏は、ニッケル市場は2021年の125〜13万トンの不足から今後数年間で10万トン以上の黒字にシフトすると予想され、全体的な価格見通しが弱いことを示唆していると述べた。
& quot;私たち&＃39;トンあたり21,000ドル近くから18,000ドル近くまでの修正が見られ、新年にはさらに弱くなると予想しています& quot; レノンは言った。
マッコーリーは、ニッケル価格が2020年の17,000ドルから2021年の平均18,195ドルに上昇し、2022年には17,750ドル、2023年には16,500ドルに下がり、2025年には18,500ドルに、2026年には19,500ドル/トンに再び上昇すると予想しています。
レノン氏によると、需要面では、2021年のこれまでの需要は、主にステンレス鋼だけでなく電気自動車によっても、予想外に15％、つまり40万トン増加しました。
S& P Global Plattsによると、プラグイン軽電気自動車の世界販売は、2020年の310万台から2021年には600万台、2026年には1250万台、2030年には2170万台に増加すると予測されています。
ステンレス鋼は需要の70％を占め、2020年のバッテリー需要の10倍ですが、レノン氏は、バッテリーが今後10年間の主な推進力になると述べ、バッテリーの化学的性質に関する不確実性にもかかわらず、ニッケルがev革命の主な受益者になると述べています。 。
全体として、レノン氏は、この10年間で& quot;ニッケル市場[需要]のこれまでで最も高い成長-2020年から2030年の間に200万トン/年以上の新規供給需要& quot;が見られると述べています。 これを達成するために、インドネシアは、ニッケルピッグアイアンの二重拡大とバッテリー業界での高圧酸浸出、およびニッケルアイアンをバッテリーグレードのニッケルに変換する可能性を通じて供給を増やします。 レノン氏によると、2021年だけでも、インドネシア&＃39;の供給量は30万トン増加し、予想される20万トンを上回っています。
しかし、インドネシア国外の供給は、主にカナダのヴェイルによるストライキ、ロシアの鉱山での洪水、ニューカレドニアでの大規模な混乱など、長期にわたる過少投資のために一連の混乱に直面しています。
& quot;来年の成長は今年よりもさらに高く、40万トン/年を超え、18％以上の増加が見込まれます。これはほぼ完全にインドネシアと非インドネシアの供給の回復への期待によるものです。 、& quot; レノンは言った。
