短期の銅契約は再びロンドン先物に対してプレミアムで取引されており、先月&＃39;の前例のないスポット供給の圧迫が終わっていないことを示しています。
需要の見通しが悪化したため、先物価格は下落しました。後方契約プレミアムの急上昇は、LMEの供給不足と数十年ぶりの安値近くの在庫を示しています。 スポット契約のプレミアムは先月記録的なレベルに達しました。これはバックワーディションと呼ばれる状態で、スポット需要が供給をはるかに上回っていることを示しています。
10月の実行中の場合と同様に、LMEのバイヤーは、月を先取りするために再び多額のプレミアムを支払いました。 月曜日の取引終了時に、11月から12月のスプレッドは1トンあたり275ドルに急上昇しました。これは、取引所でこれまでに記録された最大のバックワーディションです。
ロンドン金属取引所やその他の取引所でのバックワーディションの急激な上昇と金属供給の減少は、先物価格を引き下げている需要に対する懸念の高まりとは対照的です。 中国&＃39;の製造業の減速と不動産セクターの債務リスクの高まりにより、3か月間の価格は先月のピークから約10％下落しています。
先月の前例のない引き締めの間に、契約の最初の2か月の保険料は記録的な1トンあたり1,060ドルに急上昇し、LMEは秩序を回復するために緊急措置を講じるよう促されました。 これらの措置はスポット価格が再びそのような極端なレベルに達するのを防ぐかもしれませんが、買い手はまだ2週間以内にさらなる圧力にさらされる可能性があります&＃39; 11月の契約が切れる前の時間。
LMEのデータによると、11月に契約が満了する前に17,300以上の契約を決済する必要があります。つまり、売り手は契約を買い戻すか、LME倉庫に配送する銅を見つける必要があります。 11月の契約に対する建玉は433,775トンで、LME &＃39;の倉庫ネットワークで購入者が利用できる金属の量のほぼ14倍でした。
スポット価格の上昇にもかかわらず、中国経済の減速とインフレの上昇が懸念される中、火曜日に銅やその他の卑金属が新たな圧力にさらされた。 世界的なエネルギー危機が金属供給を制限し続けている一方で、電力危機、不動産のレバレッジ解消、コロナウイルスの発生により、中国の成長への逆風が高まっています。
そのため、先月ブルームバーグ原材料指数とロンドン金属取引所指数が過去最高を記録した、より広範な商品ラリーの強さに対する懸念が高まっています。 トレーダーがインフレの恐れについて中央銀行からの重要な決定を待っていたため、全体的な市場センチメントは悪化しました。 主要な連邦準備制度理事会の前に、ドルはほとんど変化しませんでした。 FRBは、大規模な債券購入プログラムを縮小する計画を発表する予定です。
LME銅は現地時間午後3時20分に1トンあたり9,552.50ドルでほとんど変化しなかったが、亜鉛は0.7％下落した。 アルミニウムは0.4％下落して1トンあたり2,709.50ドルとなり、以前の1％もの上昇を逆転させました。
