鉄鉱石の潮流は変わり、主要輸入国である中国のファンダメンタルズとセンチメントが組み合わさって価格に圧力をかけており、この圧力は短期的に続く可能性が高い。
シンガポール取引所の鉄鉱石契約は水曜日、終値で８月３１日以来の安値となる１トン当たり１１０．０５ドルに下落し、１月３日に付けた２０２４年の最高値１４３．６０ドルからは２３．４％下落した。
大連商品取引所の国内主要指標先物は水曜日、１トン当たり８１９．５元（１１４．０４ドル）に下落し、５カ月ぶりの安値となり、１月４日の年初来高値１０１４元から１９．２％下落した。
ファンダメンタルズ的な観点から見ると、今年最初の２カ月における中国の輸入鉄鉱石に対する強い需要は３月には弱まり、港湾在庫も増加している兆候が見られる。
商品分析会社Kplerがまとめたデータによると、中国は3月に主要鉄鋼原料を9,962万トン輸入する予定だ。 中国は世界の海上鉄鉱石の70％以上を購入している。
輸入はKplerの予想を下回る可能性があり、LSEGのデータによると3月の輸入量は9,140万トンと、昨年4月以来の低水準となった。
公式の税関データによると、2024年の最初の2か月の輸入量は2億945万トンで、2023年の同時期と比べて8.1％増加し、1日当たりの平均輸入量は349万トンであった。
3月の日量321万トンというより楽観的なKplerの数字を仮定したとしても、それは過去2か月の輸入量より8％低いことになる。
注目すべき要因の 1 つは、今年の最初の 2 か月の大部分で価格が高止まりしたため、3 月の輸入量が減少した可能性があることです。これにより、出荷は今月到着する予定でした。
シンガポールの鉄鉱石価格は2月16日時点でも依然として1トン当たり130ドルを超えていたが、その後現在の水準に戻った。
在庫を積み上げる
輸入減少のもう一つの理由は、中国の港湾在庫がここ数週間で大幅に増加しており、この時期の歴史的基準からみて快適な水準に戻っていることだ。
コンサルティング会社スチールホームが監視している在庫は３月８日までの週に１億３８２０万トンと、前週の１億３４９０万トンから増加した。
在庫は現在、10月下旬に記録した7-1/2-年最低の1億490万トンを31.7パーセント上回っている。
現在の在庫水準は、昨年３月の同じ週の１億３８６０万トンとほぼ同じだ。
ファンダメンタルズの弱さに加え、主要住宅不動産セクターを含む中国経済の主要セクターを巡るセンチメントの悪化も鉄鉱石市場に打撃を与えている。
政府が不動産セクターを刺激するために十分な措置を講じていないのではないかとの懸念がある。 不動産セクターは、大手開発業者の流動性問題や住宅購入者の関心の薄れなど、多くの問題に悩まされている。
高官らは不動産セクターを支援すると述べているが、新たな措置が効果があるかどうかはまだ分からない。
建設業以外でも製造業でも問題があり、2月の公式購買担当者景気指数（pmi）は49.1と、1月の49.2から5か月連続で低下し、拡大と縮小の分かれ目となる50を下回った。 。
全体として、中国の鉄鉱石需要の見通しは、2024 年に向けて好調なスタートを切った後に暗くなっており、雲が晴れるには価格の持続的な下落と市場心理の改善が必要となる可能性があります。
