世界経済は第 3 四半期の終わりに減速の兆しを見せ始めました。 海外のマクロ環境の好材料が弱まり始め、欧米の経済環境が非常に不安定になり、米国政府機関閉鎖の危機に見舞われるなど、世界経済全体の発展は下降傾向を示しました。 こうした状況を背景に、世界の金融政策も変わり始めています。
金融政策の観点から見ると、金利の高値幅は比較的限られており、FRBは年内に1回の利上げを行うと予想されている。 これは世界経済、特に金利収入への依存度が高い経済に重大な影響を与える可能性がある。 さらに懸念されるのは、海外のインフレは依然として抑制が難しく、地政学的な紛争はくすぶり続けており、これが流動性、高金利の期間、信用リスクの再評価につながり、来年の経済発展の不確実性が大幅に高まるだろう。
世界の銅市場の観点から見ると、この市場も一連の変化を迎えています。 鉱山端の混乱は徐々に弱まり、銅精鉱のスポット処理コストは回復しました。 供給が増加する確実性は、需要回復の確実性よりも強い。 年末のメンテナンス削減や増産などにより、国内外の製錬所の生産水準は高水準で推移した。 海外からの銅の流入がさらに増加すると予想され、第4四半期には若干の黒字拡大が見込まれ、国内在庫も若干増加するとみられる。
しかし、スクラップ銅の不足により価格は低く抑えられており、これは精錬銅にとっては好都合だ。 スクラップ銅と精製銅の価格差により、精製銅の需要が増加する可能性があるためです。 需要面では、海外需要が不確実な経済見通しの影響を受け、投資信頼感が低下し、一部の輸出が制限されている。 中国では伝統的な「金九銀十」のピークシーズンを達成するのは難しい可能性があり、需要の伸びは主に新エネルギー車と新興景観分野に集中している。
一般に、世界経済の低迷、欧州と米国の不安定な経済環境、米国政府閉鎖危機、制御不能な海外インフレ、進行中の地政学的紛争、その他の要因は、世界経済の発展に多くの不確実性と課題をもたらしています。 しかし、これらの課題にもかかわらず、世界の銅市場は依然として市場環境の変化に適応しつつあります。 今後もこうした変化に注視し、綿密な調査・分析を行ってまいります。
